Cingapura, Cingapura, 27 de agosto de 2026, Chainwire
A TermMax , um protocolo de empréstimo com taxa fixa desenvolvido pela Term Structure Labs, anunciou em 26 de agosto que recebeu um investimento estratégico da YZi Labs . Os termos do investimento não foram divulgados.
A TermMax foi selecionada para a 3ª temporada do programa EASY Residency da YZi Labs e já arrecadou mais de US$ 8 milhões até o momento. Seus investidores iniciais incluem a Cumberland DRW — que liderou a rodada seed de 2023 —, a HashKey Capital, a Decima Fund, a Longling Capital e o MZ Web3 Fund.
O protocolo está ativo na rede principal desde abril de 2025 e agora opera em 10 blockchains compatíveis com a EVM, com 60 mercados de taxa fixa, 40 cofres de estratégia, dezenas de milhões de dólares em valor total bloqueado e mais de 1.5 milhão de carteiras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami atuam como curadores, gerenciando os cofres de estratégia no protocolo. O token $TMX concluiu seu TGE em 25 de agosto.
A própria posição pública do investidor aponta para a lacuna que este investimento pretende preencher. Em uma publicação de 14 de agosto, na qual descreve o que deseja ver construído, a YZi Labs escreveu que as ações de primeira linha tokenizadas atingiram um volume significativo, mas que a camada de aplicação financeira em torno delas — crédito, gestão de garantias, transferência de risco e produtos estruturados — permanece subdesenvolvida, e que opções e outros produtos de transferência de risco, em particular, continuam visivelmente ausentes.
A YZi Labs fez esse investimento exatamente onde essa lacuna existe.
“Quando saí do setor bancário, havia algumas centenas de bilhões de dólares em ativos armazenados na blockchain sem uma única curva de juros diretamente observável entre eles. Nos mercados tradicionais, isso seria impensável. Foi isso que me motivou a construir essa infraestrutura na blockchain.” – Jerry Li, cofundador e CEO da TermMax.
As ações tokenizadas são a classe de ativos que mais cresce na blockchain, atingindo agora US$ 2.48 bilhões, com um aumento de 165% no número de detentores em 30 dias.
Em janeiro de 2026, a TermMax integrou a Ondo Global Markets para lançar o primeiro mercado de empréstimos com taxa fixa a aceitar ações americanas tokenizadas como garantia, e posteriormente adicionou o bStock da Binance. Em agosto, a plataforma entrou em operação na Robinhood Chain, onde QQQ, SPY e NVDA podem ser usados como garantia para USDG.
Mas o financiamento representa apenas metade do que as ações tokenizadas precisam. Quase toda a infraestrutura de ações tokenizadas deste ano foi destinada a contratos futuros perpétuos, e praticamente nada a opções.
É com o TermMax Alpha que isso muda: opções de entrega física, sem liquidação antes do vencimento. O preço de conversão é fixado na abertura da posição e a liquidação é feita por entrega física no vencimento. Portanto, uma posição direcionalmente correta não pode ser anulada por alguns minutos de negociação volátil em um mercado com baixa liquidez — o tipo de falha que torna os contratos perpétuos inadequados para o segmento ilíquido de ações tokenizadas.
Este modelo de não liquidação baseia-se numa escolha que permeia todo o protocolo: quando a liquidação ocorre, ela é feita por meio de entrega física, com a garantia entregue diretamente ao credor em vez de ser vendida no mercado. A suposição usual — de que a garantia pode ser vendida a um valor justo sob demanda — é válida para o ETH, mas falha para uma ação tokenizada com alguns milhões de dólares em valor de mercado.
No âmbito institucional, a TermPrime concluiu sua primeira negociação ao vivo na Canton Network no final de junho e, desde então, expandiu sua rede de contrapartes para nove instituições.
A TermMax opera um nó validador inicial em Canton, e a TermPrime está pronta para dar suporte a negócios de empréstimo para instituições locais por meio de mercados abertos.
A TermMax possui uma pontuação de 93% na Avaliação de Qualidade do Processo DeFiSafety, equivalente à do Aave V3.
“O que nos propusemos a fazer não é ensinar DeFi às instituições tradicionais. É permitir que o DeFi cresça e se torne algo profissional o suficiente para realmente servir ao setor financeiro.” – Jerry Li, cofundador e CEO da TermMax.
O objetivo da TermMax não é ser mais um protocolo de empréstimo, mas sim a própria curva de taxas de juros on-chain.
Sobre o TermMax
TermMax é um mercado de empréstimos e financiamentos com taxas e prazos fixos, desenvolvido pela Term Structure Labs, em operação na rede principal desde abril de 2025 e implementado em 10 blockchains compatíveis com a EVM, onde opera 60 mercados de taxas fixas e 40 cofres de estratégia. O protocolo divide a dívida em três tokens negociáveis: FT (principal), XT (juros e valor da opção) e GT (um recibo ERC-721 para posições alavancadas). Curadores profissionais definem faixas de APR (Taxa Anual Efetiva Global) alvo em mercados isolados e gerenciam os cofres de estratégia, e as liquidações são realizadas por meio da entrega física da garantia. O cofundador e CEO, Jerry Li, possui 25 anos de experiência em mercados financeiros globais e atuou como Diretor Executivo no Deutsche Bank, gerenciando renda fixa e câmbio para a Grande China.
Site: https://ts.finance/
Sobre a YZi Labs
A YZi Labs administra mais de US$ 10 bilhões em ativos globalmente. Nossa filosofia de investimento prioriza o impacto — acreditamos que retornos significativos virão naturalmente. Investimos em empreendimentos em todos os estágios, priorizando aqueles com fundamentos sólidos em Web3, IA e biotecnologia. O portfólio da YZi Labs abrange mais de 300 projetos em mais de 25 países nos seis continentes. Alguns exemplos notáveis incluem Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI e outros. Mais de 65 empresas do portfólio da YZi Labs participaram do nosso programa de incubação, EASY Residency. Para mais informações, siga a YZi Labs no Twitter (@yzilabs).
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